1. Primeiro defina as condições de falha
Stop‑loss não é apenas uma percentagem de preço, é uma condição observável de falha da tese de investimento, por exemplo perda de vantagem competitiva, deterioração do fluxo de caixa ou mudança na alocação de capital. Se não conseguir descrever as condições de falha, não dimensione a posição.
2. A fórmula do orçamento de risco
A tolerância a perdas pode ser estimada como o capital da conta multiplicado pela percentagem de risco por operação. A fórmula é apenas um limite superior e está sujeita a liquidez, gaps, concentração e restrições de política de investimento.
3. Evite a ilusão de precisão
O mercado pode saltar preços de stop‑loss e os custos de negociação ampliam em períodos de stress; portanto mantenha um buffer de segurança e agregue a exposição total para a mesma indústria, mesmo fator e ativos correlacionados.
AbrirCalculadora de tamanho de posição，usar em seguidaFerramenta de VaR históricaVerifique o portfólio como um todo, não apenas uma única negociação.